AIP, XLT’deki Hissesini Artırdı: Thameslink Filosu Güçleniyor

LONDRA, Birleşik Krallık – Altyapı yatırımcısı AIP Management, Birleşik Krallık’ın Thameslink hattında hizmet veren 115 adet Siemens Desiro City Class 700 tren setinin sahibi olan vagon kiralama şirketi (ROSCO) Cross London Trains (XLT) şirketindeki sahiplik payını artırmak üzere bir anlaşma imzaladı. Bu işlemle AIP, Birleşik Krallık demiryolu kiralama pazarındaki konumunu güçlendirirken, üçüncü taraf onaylarının ardından 2026 yılının ortalarına kadar tamamlanması öngörülüyor. Bu hamle, AIP’nin Agility Trains East’e (2020) yaptığı önceki yatırımlarını ve XLT’deki başlangıç hissesini (2022) takip ediyor.

Şirkete / Gelişmeye Ait Temel Veriler

Gelişmenin Tam Kapsamı Nedir?

AIP Management’ın XLT’deki hisse artışı, Thameslink filosunu finanse eden ve sahipliğini üstlenen bu şirketteki ek, belirtilmeyen bir özkaynak payının satın alınmasını içeriyor. XLT, uzun vadeli bir kiralama ve bakım yapısı altında faaliyet göstererek istikrarlı, kullanılabilirlik bazlı gelir sağlıyor. Mevcut durumda XLT’nin sahipliği üç taraf arasında eşit olarak %33,3 oranında paylaşılıyor: AIP, HICL Infrastructure ve Dalmore Capital’ın oluşturduğu bir ortak girişim; Siemens Group; ve Innisfree. Haberin kaynağı, hangi tarafın hissesinin alındığını veya işlemin finansal değerini açıklamadı.

Sektördeki Benzer Sözleşmelerle Karşılaştırması

Bu yatırım, Birleşik Krallık demiryolu finansmanında özel kurumsal sermayenin mevcut, yüksek kaliteli demiryolu taşıt varlıklarını hedeflemesi yönündeki belirgin bir eğilimi pekiştiriyor. Avrupa genelinde, demiryolu araçları kiralama sektörü, özellikle uzun vadeli ve istikrarlı gelir akışları sunan sözleşmelerle, altyapı fonları için cazip bir alan haline gelmiştir. Örneğin, Almanya merkezli Railpool ve Lüksemburg merkezli Alpha Trains gibi büyük Avrupa ROSCO’ları, yüzlerce lokomotif ve tren setine sahip olarak, bu tür özel sermaye yatırımlarının ölçeğini göstermektedir. Birleşik Krallık’ın özelleştirilmiş demiryolu sistemindeki vagon kiralama şirketleri (ROSCO’lar) modeli, Avrupa’da bazı ülkelerde hala devlet kontrolünde olan veya yeni özel oyuncuların girdiği pazarlara kıyasla daha köklü bir yapıya sahiptir. AIP’nin bu hamlesi, modern, elektrikli veya çift modlu tren filolarına yapılan yatırımların, enflasyona endeksli ve öngörülebilir getiriler arayan fonlar için ne denli çekici olduğunu bir kez daha ortaya koymaktadır. (Kaynak: Avrupa Demiryolu Ajansı Raporları, 2023; Sektör Analizleri).

Not: Bu işlemin finansal değerine veya benzer spesifik hisse devri işlemlerinin kamuya açık değerlerine ilişkin bağımsız doğrulama verisi yayın tarihi itibarıyla mevcut değildi.

Editörün Değerlendirmesi

AIP Management’ın XLT’deki hissesini artırması, Birleşik Krallık’ın demiryolu kiralama modelinin uluslararası altyapı yatırımcıları için kalıcı cazibesini vurguluyor. Tren sahipliğinin (ROSCO’lar) işletmelerden ayrılması, tren işletmecisi şirketlerin karşılaştığı operasyonel ve gelir risklerinden yatırımcıları koruyan, uzun vadeli ve öngörülebilir nakit akışlarına sahip istikrarlı bir varlık sınıfı yaratıyor. Class 700 gibi modern, elektrikli filolara odaklanılması, yatırım portföylerinde artan ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) kriterleriyle de uyumlu olup, elektrikli demiryolunu karbonsuzlaşmanın anahtar bir bileşeni olarak konumlandırıyor. Bu özel yatırım, Birleşik Krallık Ulaştırma Bakanlığı’nın dijital dönüşüm ve kalıcı ekonomik etki için altyapı stratejilerine yönelik daha geniş odağını tamamlıyor. (Kaynak: Birleşik Krallık Ulaştırma Bakanlığı, 2024).