STB’den Red: Demiryolu Birleşme Başvurusu Eksik Bulundu

WASHINGTON D.C. – ABD Yüzey Ulaştırma Kurulu (STB), Union Pacific (UP) ve Norfolk Southern’ın (NS) birleşme başvurusunu, eksik olduğu gerekçesiyle oybirliğiyle reddetti. 85 milyar dolarlık dev demiryolu şirketinin kurulmasına yönelik ilk başvuru, rekabet ve operasyonel etkilerle ilgili daha fazla ayrıntı sunulmasını gerektiriyor.

STB’den Red Kararı: Birleşme Başvurusu Eksik Bulundu

16 Ocak’ta açıklanan kararda, Yüzey Ulaştırma Kurulu (STB), Union Pacific ve Norfolk Southern tarafından 19 Aralık’ta sunulan yaklaşık 7.000 sayfalık başvurunun, federal düzenlemelerce belirlenen kapsamlı bilgi gereksinimlerini karşılamadığını belirtti. STB üyeleri, basın açıklamasında, kararın sadece başvurunun eksikliklerine dayandığını vurguladı. Kararın “tarafsız” olduğunu ve Kurul’un gelecekteki, düzeltilmiş bir başvuruya ilişkin nihai kararını etkilemeyeceğini belirttiler. İki demiryolu şirketinin, düzeltilmiş bir başvuru yapmayı planlayıp planlamadıklarını Kurul ve kamuoyuna bildirmek için 17 Şubat 2026’ya kadar bir niyet mektubu sunmaları gerekiyor.

STB’nin reddi, Kurulun 2001’de güçlendirilen katı birleşme kurallarında belirtilen çeşitli kritik veri kümelerinin eksikliğinden kaynaklanıyor. Düzenleyici başvurulara ve ilgili belgelere göre, başvuru, çeşitli gelirler ve trafik hacimleri için detaylı gerçek ve öngörülen pazar payı verilerini içeren “tam sistem” etki analizlerinden yoksundu. Ayrıca, başvuru, işlemle ilgili tüm sözleşmeler ve yazılı belgeler dahil olmak üzere tüm birleşme anlaşmasını içermiyordu. Rakipler daha önce, rekabetin azaltılabileceği güzergahları (örneğin, iki hattın tek bir hatta beslendiği yerler gibi) belirlemeye yönelik belirli yöntemlerin ve birleşmeden olumsuz etkilenebilecek nakliyecilerin tam bir listesinin eksikliğine dikkat çekmişti.

STB’nin kararı, rakipler BNSF ve CN tarafından yapılan ve UP ve NS’yi, şimdi eksik olarak belirtilen detayları sağlamaya zorlayan resmi başvuruların ardından geldi. Orijinal başvurularında Union Pacific ve Norfolk Southern, birleşmenin hizmet güvenilirliğini artıracağını, yükü karayolundan demiryoluna kaydıracağını ve sendika işlerini korurken geniş kamu faydaları sağlayacağını savunmuştu. Ancak STB, resmi inceleme saatinin başlamasından önce bu iddiaların kapsamlı verilerle desteklenmesi gerektiğinin sinyalini verdi ve on yıllardır görülmeyen en büyük demiryolu birleşmesinin rekabete zarar vermek yerine nasıl artıracağını kanıtlama yükümlülüğünü başvuranlara yükledi.

Önemli Çıkarımlar

• Önemli Gecikme: STB’nin reddi, potansiyel birleşme onayının zaman çizelgesini önemli ölçüde geriye itiyor, rakiplere anlaşmayı incelemek ve davalarını hazırlamak için daha fazla zaman tanıyor.
• Düzenleyici İnceleme: Karar, Sınıf I birleşmeleri için son derece yüksek bir çıta belirliyor ve STB’nin, başvuranların birleşmenin kamu yararına olduğunu kanıtlamalarını gerektiren 2001’deki zorlu kurallarını uygulama taahhüdünü gösteriyor.
• Rakip Onayı: Karar, rekabetle ilgili açıklamaların eksikliği konusundaki resmi itirazları STB’nin eksiklik bulmasının merkezinde yer alan BNSF ve CN’nin endişelerini doğruluyor.

Editör Analizi

Bu, basit bir usuli gecikmeden daha fazlasıdır; artan tedarik zinciri kırılganlığı çağında STB’nin iddialı düzenleyici duruşunun açık bir göstergesidir. Kurul, bu milyarlarca dolarlık öneriyi başlangıca geri göndererek, gelecekteki herhangi bir Kuzey Amerika demiryolu konsolidasyonu için kesin bir emsal oluşturuyor: İddialı iddialar yeterli değil. Nakliyecilere ve kamu yararına potansiyel zararın kapsamlı bir şekilde çürütülmesi gerektiği, sistem genelinde rekabetçi etki verilerine olan talep, temel bir değişimin altını çiziyor. Küresel lojistik pazarı için bu eylem, kıtalararası bir demiryolu devi oluşturmanın yolunun, onlarca yıldır görülmeyen bir inceleme düzeyine tabi, uzun ve zorlu bir yasal mücadele olacağını teyit ediyor.

Sıkça Sorulan Sorular

STB, Union Pacific ve Norfolk Southern birleşmesini engelledi mi?

Hayır. STB, birleşmenin esasları hakkında karar vermedi. Sadece *başvuruyu* eksik olarak reddetti, bu da resmi inceleme sürecinin henüz başlamadığı anlamına geliyor. Başvuranların eksiksiz bir başvuru yeniden yapma seçeneği var.

Başvurudan hangi özel bilgiler eksikti?

Başvuruda, tam sistem etki analizleri, pazar payı projeksiyonları, eksiksiz birleşme anlaşması ve ilgili sözleşmeler ile potansiyel olarak etkilenen nakliyecilerin ve rekabetçi rotaların listeleri gibi kritik detaylar eksikti.

İki demiryolu için bir sonraki adım nedir?

Union Pacific ve Norfolk Southern, STB’ye 17 Şubat 2026’ya kadar, değerlendirilmek üzere revize edilmiş, eksiksiz bir birleşme başvurusu sunmayı planlayıp planlamadıklarını belirten bir mektup göndermelidir.