ABD-Çin Ticaret Savaşı: Demiryolu Sektörü Risk altında mı?

Cenevre, İsviçre – 12 Mayıs 2025

ABD (Amerika Birleşik Devletleri) ve Çin arasındaki uzun süredir devam eden ticaret anlaşmazlığında, küresel pazarlar ve uluslararası ticarete bağımlı sektörler için geçici de olsa bir gerileme yaşandı. Cenevre’de iki gün süren yoğun kapalı kapılar ardındaki görüşmelerin ardından, her iki ülkeden üst düzey yetkililer, son dönemde artırılan tarifelerde 90 günlük bir ara verildiğini açıkladı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ve ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer tarafından ayrıntıları verilen bu gelişme, son dönem ticaret politikasının temelini oluşturan artan korumacı önlemlerden potansiyel bir dönüş sinyalini veriyor. Ancak piyasaların ilk tepkisi olumlu olsa da, altta yatan karmaşıklıklar ve hükümetin daha geniş gümrük vergisi gündemi, belirsizliklerin devam edeceğini gösteriyor. Bu makale, gümrük vergisi ateşkesinin ayrıntılarına, bu tür ticaret müdahalelerinin altında yatan ekonomik felsefelere, küreselleşmenin azalmasının daha geniş bağlamına ve istikrarlı küresel tedarik zincirlerine ve ticaret akışlarına büyük ölçüde bağımlı olan demiryolu sektörü de dahil olmak üzere bu değişen jeopolitik ve ekonomik ortamda yol alan sektörler üzerindeki derin etkilerine inecektir.

Geçici Ateşkes: Tarife Azaltımının Detayları

14 Mayıs’ta yürürlüğe giren anlaşma, uçurumdan önemli, ancak geçici bir geri çekilmeyi temsil ediyor. ABD, belirli Çin mallarına uygulanan tarifeleri %145’ten %30’a düşürecek, önemli bir %115’lik bir azalma sağlayacak. Aynı anda Çin, belirli ABD mallarına uygulanan tarifelerini %125’ten %10’a indirecek. Bu karşılıklı azalma “önemli bir ilerleme” olarak nitelendirildi ve “ikili ekonomik ve ticari ilişkilerinin her iki ülke ve küresel ekonomi için önemini” kabul eden ortak bir açıklama ile desteklendi. Kritik olarak, açıklama ayrıca ekonomik ve ticari ilişkilerle ilgili devam eden görüşmeler için bir mekanizmanın kurulduğunu doğrulayarak, ne kadar kırılgan olursa olsun, daha istikrarlı uzun vadeli bir anlaşmaya doğru potansiyel bir yol gösteriyor. Ancak 90 günlük zaman dilimi, bu uzlaşmanın geçici doğasını vurguluyor ve işletmeleri güvenli bir rahatlama yerine dikkatli bir beklenti durumunda bırakıyor.

Tarife Stratejilerinin Ekonomik Mantığı ve Riskleri

Özellikle Donald Trump’ın yeniden göreve gelmesinin ardından mevcut ABD yönetimi tarafından izlenen kapsamlı gündem, birkaç belirtilen amaca dayanmaktadır. Bunlar arasında algılanan “haksız” ticaret açıklarının, özellikle 2024’te Çin ile olan 295,4 milyar dolarlık açıklığın ele alınması, iç vergi indirimleri için gelir yaratılması ve endüstriyel üretimin ABD’ye geri kaydırılmasının teşvik edilmesi yer almaktadır. TS Lombard’ın baş ABD ekonomisti Steve Blitz, bir “optimal tarife fiyatı”nın var olduğunu öne sürerek mikroekonomik bir bakış açısı sunuyor. Tarife kullanımının mutlaka ticareti tamamen durdurmayı amaçlamadığını, ancak belirli ülkelerden kaynak sağlamayı daha pahalı hale getirmeyi, böylece teorik olarak yerli üretimi artırmayı veya küresel olarak ABD ihracatçılarıın rekabet gücünü artırmayı amaçladığını savunuyor. Ayrıca tarifelerin hükümet için bir gelir akışı görevi görebileceğini de belirtiyor. Bununla birlikte, bu yaklaşım önemli risklerden yoksun değildir. Bu duraklamadan önce görülen “misilleme” artışı, yerleşik tedarik zincirlerini bozabilir, üreticiler ve tüketiciler için maliyetleri artırabilir ve potansiyel olarak ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir, bu da bileşenler ve ham maddeler için küresel kaynaklara güvenen demiryolu üretimi gibi sektörleri etkiler.

Küreselleşmenin Azalması, Jeopolitik Stresler ve Parçalanan Ticaret Bloklar

Mevcut tarife oynaklığı, büyük ölçüde serbest ticaret dönemine yönelik daha geniş bir küresel değişim içinde gerçekleşiyor. Tedarik zinciri içgörüleri şirketi Altana’nın baş bilim sorumlusu Peter Swartz, durumu, on yıldan fazla bir süredir gelişmekte olduğunu, jeopolitik stresler, COVID-19 pandemisi gibi olaylar ve şimdi de agresif korumacı politikalar tarafından hızlandırıldığını belirttiği “çok yoğun bir küreselleşmenin azalması anı” olarak nitelendirdi. Bu gelişen ortam, küresel ticaretin muhtemelen farklı standartlar ve düzenlemelere sahip farklı ekonomik bloklara bölünebileceği daha “çok kutuplu bir dünyaya” işaret ediyor. Bu değişim, birçok sektör için küresel tedarik zinciri stratejilerinin temel bir yeniden değerlendirilmesini gerektiriyor. Demiryolu sektörü için bu, sinyal sistemleri, boğiler veya özel çelik gibi kritik bileşenler için kaynak çeşitliliği anlamına gelebilir ve farklı gelişmekte olan ticaret bölgelerinde daha karmaşık bir düzenleyici ortama uyum sağlamayı gerektirebilir. Analistlerin belirttiği gibi, “kolay, sürtünmesiz tedarik zincirleri” dönemi gerilemiş görünüyor ve yerini daha fazla direnç ve uyum gerektiren yeni bir paradigma alıyor.

Tahmin Edilemez Bir Ufku Geçmek

Mevcut ara verilmesine rağmen, ileriye dönük yol, büyük ölçüde bu tarife politikalarını yönlendiren siyasi liderliğin tahmin edilemez doğası nedeniyle belirsizliklerle dolu kalıyor. TS Lombard’dan Blitz’in açıkça belirttiği gibi, “Sıkılan ve bir sonraki şeye geçen biriyle uğraşıyorsunuz… Her şeyin yatışacağını ve şimdi herhangi bir daha fazla gösteriş veya değişiklik olmadan bir çözüm üzerinde çalışılacağını düşünmek muhtemelen yanlıştır.” Bu görüş, işletmelerin uzun vadeli yatırım ve operasyonel kararlar alırken karşılaştığı zorluğu vurguluyor. Uzun proje süreleri ve önemli sermaye harcamaları içeren demiryolu geliştirme gibi sektörler, bu tür politika oynaklığına karşı özellikle savunmasızdır. Beyaz Saray’ın anlaşmayı “haksız ticaret uygulamalarını” düzeltmeyi ve Amerikan üretimi canlandırmayı amaçlayan “tarihi bir ticaret zaferi” olarak çerçevelemesi, devam eden sağlam bir duruşu gösteriyor. Bu nedenle işletmeler, stratejik çevikliğin, sağlam risk değerlendirmesinin ve senaryo planlamasının, ticaret kurallarının az uyarı ile değişebileceği ve ithal raylı araçların maliyetinden yük taşıma koridorlarının ekonomik uygulanabilirliğine kadar her şeyi etkileyebileceği bir ortamda gezinmek için çok önemli hale geldiği bir döneme hazırlanmalıdır.

Sonuçlar: Değişen Küresel Düzende Geçici Bir Rahatlama

ABD ve Çin arasında 90 günlük tarife indirimi anlaşması, küresel ekonomi üzerinde uzun bir gölge düşüren tırmanan bir ticaret savaşından çok ihtiyaç duyulan, ancak geçici bir rahatlama sunuyor. Cezai tarifeleri önemli ölçüde azaltan bu duraklama, finans piyasalarında ihtiyatlı bir iyimserlikle karşılandı ve daha fazla görüşme için bir pencere sağlıyor. Bununla birlikte, bu gelişmeyi, ticaret dengesizliklerini gidermeyi, yerli üretimi teşvik etmeyi ve tarifeler yoluyla gelir yaratmayı içeren ABD yönetiminin daha geniş politika hedefleri bağlamında değerlendirmek çok önemlidir. Bu temel hedefler, istikrarlı, uzun vadeli bir ticaret ilişkisine giden yolun karmaşık ve belirsiz kaldığını göstermektedir.

Ayrıca, bu özel ikili gerilim, daha büyük, daha derin bir küresel ekonomik dinamik değişiminin semptomatiktir – hiper-küreselleşmeden daha parçalı, potansiyel olarak blok tabanlı bir dünya düzenine doğru bir hareket. Jeopolitik stresler, COVID-19 pandemisinin tedarik zincirleri üzerindeki etkisinden alınan dersler ve yükselen bir ekonomik milliyetçilik dalgası, bu yeniden yapılandırmaya katkıda bulunmaktadır. Hammaddeler gibi çelikten sinyal ve demiryolu taşımacılığı için gelişmiş elektronik bileşenlere kadar her şey için uluslararası kaynaklara güvenen demiryolu sektörü gibi küresel değer zincirlerine derinden gömülü sektörler için bu dönem, yeni bir stratejik öngörü düzeyi gerektirmektedir. Temel malların maliyeti ve bulunabilirliği, uluslararası yük taşıma güzergahlarının uygulanabilirliği ve altyapı ve teknolojiye yönelik yatırım kararları, bu makroekonomik akımlara karşı hassastır. Bir analistin adlandırdığı gibi mevcut tarife durağı bir “tatlı nokta” olabilirken, işletmeler tetikte kalmalı, çevik olmalı ve devam eden tahmin edilemezliğe hazırlanmalıdır. Odak, direnç oluşturma, mümkün olduğunca tedarik ağlarını çeşitlendirme ve bu gelişen küresel ticaret ortamının karmaşıklığını yönetmek için jeopolitik manzarayı yakından izleme olmalıdır. “Kolay” küresel ticaret dönemi kesin olarak sona ermiş görünüyor ve yerini sofistike risk yönetimi ve uyarlanabilir stratejiler gerektiren bir dönem alıyor.

Şirket Özetleri:

• TS Lombard: Kurumsal yatırımcılara küresel makroekonomik, politik ve tematik araştırma ve analiz sağlayan bağımsız bir yatırım araştırma firması.
• Altana: Karmaşık küresel tedarik ağlarına görünürlük ve anlayış sağlamak için veri analitiği ve yapay zekayı kullanan, tedarik zinciri içgörülerinde uzmanlaşmış bir şirket.
• GlobalData: Çeşitli sektörlerde iş zekası sağlayan bir veri analitiği ve danışmanlık şirketi.