UP-NS Birleşmesi Engellendi: Kongre ve STB Baskısı

WASHINGTON D.C. – Union Pacific (UP) ve Norfolk Southern (NS) demiryolu şirketlerinin 85 milyar dolarlık devasa birleşme planı, hem Kongre’den gelen baskılarla hem de Ulaştırma Yüzey Kurulu’nun (STB) “eksik” olarak nitelendirdiği başvuru nedeniyle önemli engellerle karşı karşıya. Karar, sektörde büyük yankı uyandırırken, birleşmenin geleceği belirsizliğini koruyor.

Demiryolu Devlerinin Birleşme Teşebbüsü: İş Gücü ve Rekabet Mercek Altında

Amerika Birleşik Devletleri Temsilciler Meclisi’ndeki yedi önemli üye, önerilen birleşmenin demiryolu iş gücü üzerindeki potansiyel etkilerini detaylandıran bir analiz talep etti. Kongre üyeleri, STB Başkanı Patrick Fuchs’a gönderdikleri 15 Ocak tarihli bir mektupta, birleşmeyle ilgili nihai bir karar verilmeden en az 60 gün önce bu bilgilerin kendilerine sunulmasını talep etti. Bu hamle, STB’nin birleşme başvurusunu “eksik” bularak reddetmesinden hemen önce geldi.

STB, 16 Ocak’ta yaptığı açıklamada, 7.000 sayfalık birleşme başvurusunun eksik olduğunu belirtti. Kurul, tam birleşme anlaşmasının sunulmaması ve beklenen pazar payları ile ilgili “tam sistem etkisi analizleri” gibi kritik eksikliklere dikkat çekti. STB yönetmelikleri, ulusal demiryolu ağındaki rekabet üzerindeki tam etkiyi göstermek için bu tür analizlerin yapılmasını zorunlu kılıyor.

• Birleşme Teklifi: Union Pacific Railroad (UP) ve Norfolk Southern Railway (NS)
• İşlem Değeri: 85 Milyar Dolar
• Kongre Talebi: İş gücü etkisi detaylarının sunulması
• STB Kararı: Başvurunun “eksik” bulunması
• Başvuru Tarihi: 19 Aralık 2025 (Orijinal)
• STB’nin Red Kararı: 16 Ocak 2026
• Kongre Mektubu Tarihi: 15 Ocak 2026

Sektördeki Tepkiler ve Gelecek Senaryoları

Bu gelişmeler, STB’nin 2001’de kabul ettiği daha sıkı kurallar çerçevesinde yapılan ilk büyük sınıf demiryolu birleşme teklifine yönelik artan muhalefeti gözler önüne seriyor. Şirketler, birleşmenin hizmet güvenilirliğini artıracağını ve sendikalı çalışanları koruyacağını savunuyor. Ancak, teklif sadece yasa koyuculardan değil, aynı zamanda sektördeki rakiplerinden de eleştiri aldı. BNSF Railway ve Canadian National (CN) gibi şirketler, başvuruya rekabetçi verilerin eksikliği ve paydaşların etkilerini değerlendirme yeteneğinin sınırlı olduğu gerekçesiyle itiraz etti.

Öne Çıkan Gelişmeler

Birleşme sürecinin geleceği, STB’nin ek incelemelerine ve şirketlerin eksiklikleri gidermek için yapacakları çalışmalara bağlı. Bu gelişmeler, gelecekteki demiryolu birleşmeleri için yeni bir standart oluşturabilir ve iş gücü ile rekabet konularının daha fazla öncelik kazanmasına yol açabilir.

Editör Analizi

Kongre ve STB’den gelen eş zamanlı baskılar, Union Pacific-Norfolk Southern birleşmesi için zorlu bir süreci işaret ediyor. Bu sadece bir prosedür aksaklığı değil; aynı zamanda STB’nin 2001’de güçlendirilen birleşme kurallarının ve Washington’ın endüstriyel konsolidasyona yönelik yaklaşımındaki daha geniş bir değişimin temel bir testidir. Etkili komitelerden gelen iş gücüne yönelik açık odaklanma, çalışan refahının artık ikincil bir husus olmadığını, büyük ölçekli işlemler için kamu yararı testinde birincil bir dayanak olduğunu vurgulamaktadır. Bu durum, yalnızca demiryolu sektöründe değil, tüm lojistik ve ulaşım endüstrisinde, iş gücü etkilerinin gelecekteki konsolidasyonlarda nasıl değerlendirileceğine dair yeni ve daha yüksek bir çıta belirleyecektir.

Sıkça Sorulan Sorular

Birleşmeyi kim teklif ediyor?
1. Sınıf demiryolu şirketleri Union Pacific (UP) ve Norfolk Southern (NS), operasyonlarını birleştirmek için 85 milyar dolarlık bir birleşme teklifinde bulundu.

Bazı ABD’li yasa koyucular neden birleşme konusunda endişeli?
Kongre Üyeleri, demiryolu iş gücü üzerinde potansiyel olumsuz etkilerden endişe duyuyor. Şirketlerden, bu etkilerin ayrıntılı bir analizini STB’ye ve Kongre’ye sunmalarını talep ediyorlar.

STB’deki birleşme başvurusunun şu anki durumu nedir?
Ulaştırma Yüzey Kurulu (STB), ilk başvuruyu “eksik” olarak reddetti ve revizyon için geri gönderdi. Kurul, eksiksiz bir birleşme anlaşması ve tam sistem çapında rekabetçi etki analizleri dahil olmak üzere, gerekli bilgilerin eksik olduğunu belirtti.